【研究报告内容摘要】
银行:过去一周a股银行板块上涨1.32%,同期沪深300指数上涨1.24%,a股银行板块跑赢沪深300指数0.09个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名21/29。不考虑次新股,16家a股上市银行涨幅靠前的是南京银行(+2.93%),平安银行(+2.92%);涨幅靠后的是招商银行(+0.11%),宁波银行下跌(+0.53%)。次新股里涨幅靠前的是苏农银行(+5.53%)、张家港行(+5.34%)。14家h股上市银行涨幅靠前的是农业银行(+3.65%)、工业银行(+3.10%)。信托:经纬纺机、爱建集团、中航资本、陕国投a、安信信托与本周分别上涨4.38%/3.96%/3.64%/3.61%/2.91%。
行业新闻回顾:(1)央行提出明年的金融工作重点:坚持稳健的货币政策、防范化解重大风险、突出金融服务实体经济、深化金融供给侧结构性改革,进一步扩大金融对外开放。(央行)(2)银保监会在近期重点工作会上要求明年普惠小微贷款要再增加两万亿以上。五家大行普惠小微贷款增速应该在20%以上,综合成本要再下降0.5%。(中证网)(3)银行必须严格落实资管新规、理财新规的规定,但也会根据实际情况研究是否对相关政策适度调节。(证券时报)(4)银保监会批准东方汇理和中银理财在上海设立第一家外资控股的合资理财子公司。(银保监会)(5)政协委员肖钢表示应当参照系统性金融机构或金融控股集团来制定大型金融科技公司的监管框架。(财联社)(6)恒丰银行将非公开发行1000亿股普通股股份其中,中央汇金拟认购600亿股,山东省金融资产管理公司拟认购360亿股,新加坡大华银行和其他股东拟认购40亿股。(财联社)(7)工商银行董事长陈四清表示工行力争保持普惠贷款年均增长30%以上三年翻一番。(8)平安银行公告:获准公开发行不超过500亿元人民币无固定期限资本债券。(9)浦发银行公告:选举郑杨董事为公司董事长;选举潘卫东董事为公司副董事长。(10)南京银行公告:公司获准公开发行不超过145亿元人民币二级资本债券;获准筹建南银理财有限责任公司。(11)江苏银行公告:获准成立苏银理财子公司;(12)宁波银行公告:宁银理财获准开业。
资金价格。过去一周,央行净投放资金6440亿元,其中逆回购投放6300亿元,mlf投放3000亿元,mlf到期2860亿元。下周将有800亿元逆回购到期。银行间拆借利率走势向上,7天shibor利率上涨5bp至2.53%,30天shibor利率上涨8bp至3.00%。国债收益率走势向下,1年期国债收益率下降3bp至2.58%,10年期国债收益率保持在3.18%。
理财价格。理财产品平均年收益率(万得)为3.94%,较上周下降2bp。
信托市场回顾。截至上周,集合信托共成立1091只,成立规模879亿元,平均期限1.60年,平均预期收益率为7.68%,较上期下降27bp。
同业存单。1月aaa+级同业存单利率上涨9bps至3.06%,3月aaa+级同业存单利率上涨3bps至3.06%,6月aaa+级同业存单利率下降1bps至3.07%。11月末同业存单余额为10.42万亿元,较10月末增加了2191亿元,其中25家上市银行同存余额占比约为61.1%。
债券融资市场回顾。据万得统计,12月截至上周,非金融企业债券净融资规模1583亿元,其中发行规模8337亿元,偿还规模6754亿元。
风险提示:经济下行导致资产质量恶化超预期。

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